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Oct 18, 2023

구리 가격 급등이 임박한 걸까?

Late last year, ING Bank N.V. published an article titled “Macro headwinds to keep pressure on copper prices,” predicting fear of recession, China’s economic slowdown and the U.S. Federal Reserve’s

지난해 말 ING 은행 NV는 "구리 가격에 대한 압박을 유지하는 거시적 역풍"이라는 제목의 기사를 게재하면서 경기 침체에 대한 두려움, 중국 경기 둔화, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상이 구리의 단기 가격 전망을 지속적으로 약화시킬 것이라고 예측했습니다. 그러나 ING는 공급 긴축으로 인해 올해 내내 톤당 7,500달러 이상의 가격을 유지할 것이라고 덧붙였습니다.

ING는 “글로벌 성장 전망이 개선되기 시작할 때까지 구리 가격은 계속 압박을 받을 것이라고 믿습니다.”라고 썼습니다. "그러면 공급 부족이 시장의 핵심 초점이 될 것이며, 2023년 4분기에는 톤당 8,000달러 이상의 가격을 지원할 것입니다."

은행은 재생에너지와 전기자동차(EV)에 대한 수요 증가에 따라 구리 수요가 개선될 것으로 기대한다고 밝혔습니다. ING는 “EV에서 구리는 전기 모터, 배터리, 배선은 물론 충전소에도 사용되는 핵심 부품입니다.”라고 말합니다. "구리는 EV, 풍력, 태양에너지에 사용되는 대체재가 없으며 핵심 녹색 금속으로서 투자자들에게 매력을 더해 향후 몇 년 동안 가격 상승을 뒷받침할 것입니다."

구리 개발 협회(CDA)의 회장 겸 CEO인 Andrew G. Kireta Jr.는 구리의 중요성을 인식하며 "구리는 우리의 경제 및 국가 안보에 항상 중요했지만 이제는 청정 에너지 전환에도 중요합니다."라고 말했습니다.

이것이 바로 버지니아 주 맥클린에 본사를 둔 CDA가 구리를 미국 중요 광물 목록에 추가할 것을 촉구하는 이유입니다.

CDA의 새로운 보고서에 따르면, 구리는 이제 미국 지질 조사국(USGS)의 벤치마크 공급 위험 점수 0.4를 충족하여 미국 중요 광물 목록에 자동으로 포함됩니다. CDA는 이 보고서가 광물 임계도를 결정하는 데 사용되는 USGS 방법론을 복제했다고 밝혔습니다.

원래 2018년에 작성된 미국 중요 광물 목록에는 공급망이 중단되기 쉬운 미국 경제 또는 국가 안보에 필수적인 것으로 간주되는 광물이 포함되어 있습니다. 법령별 목록은 최소 3년마다 업데이트되도록 되어 있지만, 내무장관이 언제든지 업데이트할 수 있습니다. USGS는 2022년 목록을 작성할 때 2018년 데이터를 사용했는데, 이는 구리가 자동 포함을 위해 요구되는 0.4 공급 위험 점수 임계값을 놓쳤다는 것을 의미한다고 CDA는 말합니다.

"2022 Critical Minerals List가 출시 될 때 USGS 데이터가 상당히 오래 지속되었고 수입의 구리 위험이 급격히 증가했기 때문에, 우리는 분석가가 가장 최근에 사용 가능한 데이터로 2022 년에 구리의 공급 위험 점수를 업데이트하기 위해 분석가를 참여 시켰습니다." 키레타는 말한다.

새로운 USGS 데이터에 따르면 순 수입으로 충족되는 구리 소비 비율은 2018년 33%에서 2021년 44%, 2022년 41%로 증가했습니다. 2022년 상반기 순 수입 의존도는 48%를 기록했다고 CDA는 밝혔습니다. .

CDA 보고서는 2022년 구리의 공급 위험 점수를 0.423으로 계산한 반면, 4년 가중 평균 점수는 0.407입니다. 두 수치 모두 목록에 자동으로 포함되기 위한 USGS 0.4 기준점을 초과합니다.

미국 내에서 적색 금속의 잠재력과 중요한 역할에도 불구하고 구리 스크랩 수요가 둔화되고 단말기 시장 대비 스프레드가 확대되었다고 오하이오에 본사를 둔 한 스크랩 처리 회사의 한 임원이 말했습니다.

시카고에 본사를 둔 한 고물 처리업체는 단말기 시장 가격에 따른 가격 변동 및 스프레드 변동을 언급하면서 "완전히 혼란스럽습니다"라고 말했습니다.

그러나 그는 또한 다가오는 부족과 향후 가격 상승에 대한 Goldman Sachs의 보고서를 인용하면서 장기적으로 금속의 상승 모멘텀을 믿고 있다고 말했습니다.

“지금은 상황이 조금 느리다고 다들 말할 것입니다.” 그는 계속해서 한 해를 소강 상태로 시작하는 것이 드문 일이 아니라고 덧붙였습니다. 그러나 그는 사람들이 구리 스크랩을 찾기 위해 전화를 하고 있으며 2022년 말과 2023년 초보다 재고를 더 오래 보관할 의향이 있는 것으로 보입니다.

하지만 다른 소비자들은 기존 제품을 옮기는 것이 걱정돼 폐품 구매를 다소 꺼렸다. 시카고에 본사를 둔 프로세서는 "모든 일시 중지는 일시 중지일 뿐입니다."라고 말하며 올해 2분기에 구리 가격이 급등할 것으로 예측했습니다.